Todo el Juego desde Alaska a Tierra del Fuego

Iquique Casino

CHILE – Dream Team saldría de la fusión de Enjoy con Sun Dreams

Fusión daría al nuevo grupo alrededor del 76% del mercado chileno de casinos

Desde Nueva York, los analistas financieros Fitch Ratings han analizado la última evaluación sobre lo que podría convertirse en uno de los grupos de casinos de juego más expansivos del mundo, con la potencial fusión potencial entre los operadores de casinos chilenos, Enjoy S.A. y Sun Dreams. Según Fitch Rating, la fusión «podría ser positiva para el perfil crediticio de Enjoy», que con una nueva entidad fusionada mostraría un apalancamiento mucho menor, una mejor diversificación de productos y posición geográfica, y una posición de mercado más fuerte en América Latina.

Enjoy se colocó bajo la protección del santuario de la bancarrota local chileno – conocido como Chapter 11 en EEUU – el año pasado y se encuentra al final de la reestructuración financiera bajo la legislación local, donde «aproximadamente el 50% de la deuda que la compañía tenía antes de solicitar protección por bancarrota se convertiría en capital social de la empresa. Enjoy tenía una deuda de CL$393.000 millones al 30 de septiembre de 2020, que se reducirá a través del proceso de conversión a aproximadamente CL$225.000 millones.» Después de esta reestructuración, los futuros accionistas (ahora principales acreedores locales) controlarían aproximadamente el 57% de la compañía.

Enjoy registró un EBIDTA de CL$32.000 millones al fin de diciembre de 2019 y de CL$221.000 millones negativos al fin de septiembre de 2020. Antes de la crisis de Covid-19, la relación de apalancamiento de Enjoy era de 8,9 veces. Por el contrario, durante 2019 Sun Dreams generó un EBITDA de CL$65.000 millones y tuvo una correlación deuda/EBITDA de 2,7 veces, mostrando a septiembre de 2020, el EBITDA era de CL$12.000 millones y la deuda con EBITDA era de 14,6 veces.

Mientras que Enjoy saldría de las garras de la bancarrota en mejor posición, la deuda de Sun Dreams de CL$188.000 millones está compuesta por préstamos bancarios (53%) y los bonos locales (47%) y el 16%, es deuda a corto plazo y sin toda la presión financiera que tiene Enjoy.

Fusión daría al nuevo grupo 76% del mercado chileno de casinos

Como parte de un grupo fusionado, una nave vehículo Enjoy-Sun Dreams encontraría más fácil navegar por las inciertas aguas post pandémicas, ya que los casinos en América Latina todavía enfrentan restricciones relacionadas con la pandemia de coronavirus, limitando la cantidad de personas que juegan, las áreas abiertas de los lugares y el horario de apertura.

Además, en Chile, las licencias de renovación de casinos para la mayoría de las operaciones de Enjoy, más las nuevas licitaciones contractuales para algunas propiedades importantes, impondrían una deuda más pesada para la compañía, que sería más fácil de administrar como parte del nuevo grupo fusionado.

No obstante, el pasado 24 de febrero Enjoy notificó a las autoridades de la Bolsa de Santiago que la Junta no había tomado ninguna decisión sobre fusión alguna entre ambas empresas, independientemente de las conversaciones sostenidas por las partes de cada empresa.

En agosto de 2020, la empresa Nueva Inversiones Pacifico Sur se convirtió única propietaria de Sun Dreams, ya que compraron las acciones del grupo sudafricano de casinos hoteleros Sun International, que poseía aproximadamente el 65% de la participación en Sun Dreams en un acuerdo valorado en US$160 millones, después de lo cual, Sun Dreams opera siete casinos en Chile, ocho en Perú, tres en Colombia, uno en Panamá y uno en Argentina.

Enjoy, por su parte, opera seis casinos en Chile, un casino en Argentina y un casino en Uruguay. En Chile, Sun Dreams controla el 38% del mercado de casinos, mientras que Enjoy controla el 37,6%. La fusión daría al nuevo grupo alrededor del 76% del mercado chileno de casinos, entrando con este factor al terreno de las leyes y regulaciones monopólicas del país; pero esta es ya, otra historia.


Ultima Edición

CI Americano Winter 2020 Boletín 106  

Subscripciones

 
Euro Games Technology Konami Gaming Casino International Casino Compendium GAT Expo Park World winter 2021 part 1 Casino International February 2021